sábado, 9 de diciembre de 2017

¿Se está acabando la fiesta de los Bancos Centrales? La respuesta en 7 gráficos

¿Se está acabando la fiesta de los Bancos Centrales? La respuesta en 7 gráficos


Diez años llevamos con los Mercados dopados por los Bancos Centrales, una fiesta gigantesca para los inversores que no parece tener fin. A continuación os dejamos algunos gráficos de última presentación de Jeffrey Gundlach, de  DoubleLine Capital. Parece que alguien está empezando a poner canciones lentas y bajando el volumen de la música una señal de que la fiesta podría estar empezando a llegar a su fin:

1- Evolución de los activos totales del BCE, FED y BOJ: 

La Fed ha dejado ya hace un tiempo su QE, el BOJ ha moderado algo el ritmo y Draghi ya ha anunciado que el BCE empezará a reducir la potencia de su QE o compra de activos.

2- Agregado de activos de los Bancos Centrales:

Mismo gráfico que el anterior pero acumulando los balances del BOJ, FED y BCE. 
Faltaría añadir al Banco Central Chino para ver mejor el impacto cuantitativo del incremento experimentado  en los balances por los principales Bancos Centrales.

3- Total activos de los Bancos Centrales sobre PIB

Este gráfico nos permite entender mejor o poner en perspectiva que ha implicado el aumento experimentado en los Balances de los Bancos Centrales. 
BCE, Fed, BoJ han multiplicado por 3x el tamaño de sus balances respecto al PIB, en el caso de los japoneses podemos hablar de una economía 100% intervenida por su Banco Central.

4- Lo que viene. Previsión evolución Balance Fed:

Aquí la cosa se empieza a poner interesante. 
En este gráfico vemos la previsión de la evolución del Balance de la Fed con el impacto que tendrá que dejen de comprar bonos y activos a partir de 2018 y vayan dejando madurar a vencimiento la cartera de bonos que tienen.

5- Previsión evolución Balance Bancos Centrales:

Igual que el anterior, en este caso el incremento o reducción porcentual de los Balances de la Fed, BCE y BOJ. 
Los dos últimos van a reducir en los próximos dos años el ritmo de crecimiento de sus balances y en el caso de la Fed empezará a reducir su balance en 2018. 
Se empieza a bajar el volumen de la música en la fiesta y finales de 2019 marcaría el punto en donde se apaga la música, las luces, y se dejan de servir drogas y alcohol.

6- QE y los Mercados.

Este gráfico probablemente es el más interesante de todos. 
Lo podéis imprimir tamaño A3 y pegarlo como póster en la cabecera de vuestra cama. 
A la izquierda la evolución prevista del volumen de compra de activos de los Bancos Centrales (Fed, BoJ, BCE y los suizos). 
A la derecha el impacto que ha tenido en los mercados de renta variable y fija cada reducción o incremento en el volumen de compra de activos. La correlación es casi exacta. Cada vez que los Bancos Centrales han reducido significativamente el volumen de compra de activos los Mercados han temblado.

7- Impacto del QE en la Oferta y Demanda.

Y por último un recordatorio de cómo han impactado las compra de activos en los mercados. 
En este caso cómo ejemplo os dejamos el mercado de bonos soberanos , donde de 2015 a 2017 las compras del BCE, Fed y BoJ han creado una escasez de oferta de bonos o un exceso de demanda tensionando al alza el precio de los bonos (bajando su yield) algo que va a empezar a cambiar en 2018.
Las fechas para el fin de la fiesta están ya marcadas en el calendario. 
Veremos si los organizadores se mantienen firmes en su propósito o ante las protestas masivas de unos resacosos inversores van a decidir abrir un After Hours para que la fiesta no pare.
Mientras no salimos de dudas os dejamos la canción Road to Nowhere de los Talking Heads

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Si nos han de robar, 
que sean otros y no los mismos de siempre

Si como votantes, no nos escuchan
como consumidores, lo harán
boicoetemos sus empresas.
Llevamos las de ganar. 

Como acabar con la ESTAFA de las ELÉCTRICAS... de una puta vez pasando de los Vendepatrias del Bipartidismo

Ante el robo continuo y escandaloso por parte de las eléctricas y sus abusos en el recibo de la luz
propongo... 
actuar todos unidos como consumidores
contratando TODOS 
o en su defecto una gran mayoría,
  otra compañia eléctrica que no sea ninguna de estas dos (ENDESA - IBERDROLA) y cambiarnos a otra cualquiera de las muchas ofertas que existen hoy en día.

De tal forma que no les quede otra a las grandes que plegarse a nuestras demandas de una tarifa más justa y mucho más barata
o atenerse a las consecuencias 
de seguir con su estafa.

En nuestra mano está que siga este robo o cortar por lo sano para que no nos sigan mangoneando

ARMAK de ODELOT

Canción del Indignado Global

(solo pá Mentes preclaras 

libres de Polvo y Cargas)

Si me han de matar que sea,
 un Trump que de frente va

  no un Obama traicionero, 

que me venga por detrás.


Éstos del bipartidismo, 

a nadie ya se la dan

Tanto monta, monta tanto,

ser sociata o liberal.


Que harto me tienen sus cuentos, 

de crisis y guerras sin más

Cuando no hay bandera que tape, 

la ansia de un criminal.


Daños colaterales son, 

inocentes masacrar

si lo hiciéramos con ellos, 

no habría ni una guerra más.


Por eso pasa que pasa, 

que nadie se alista ya

a no ser que la CIA pague,
 
como al ISIS del MOSAD


A mí, que nunca me busquen, 

ni me llamen pá luchar.

Que yo no mato por nadie. 

Yo mato por no matar.


La paz de los cementerios 

es la paz del capital

Si soy rojo es porque quiero, 

en vida, vivir en paz.


Hoy tan solo mata el hambre, 

del rico por tener más 

Con el cómplice silencio, 

de toítos los demás.


Que preferimos taparnos, 

los ojos pá no pensar

O mirar pá otro lado, 

pensando que el mal se irá.


Creer que lo que a otro pasa, 

no nos tiene que importar.

Cá palo aguante su vela, 

repetimos sin cesar.


Éste es el mantra egoísta 

que rula por la sociedad

como si lo que le pase a otro, 

no te pueda a tí pasar


Más todo, cuán boomerang vuelve, 

al sitio de donde partió

y tal vez ocupes mañana, 

el sitio que otro dejó.


Mil pobres ceban a un rico, 

otros mil le dan jornal,

y otros cuantos dan su vida 

porque todo siga igual. 


Que no me coman la oreja, 

que no me creo ya ná

de sus guerras, sus estafas, 

ni su calentamiento global


Tan solo vuestras mentiras, 

esconden una verdad

que unos pocos están arriba 

y abajo tós los demás.


Da igual que seas ateo, 

cristiano o musulmán.

Solo los elegidos, 

el paraíso verán.


Hay medios alternativos, 

amarillos muchos más.

Unos más rojos que otros. 

Los menos, de radikal.


Más todos tienen su cosa, 

y a todos hay que hojear

Que comparando se tiene 

opinión más general.


Qué de tó aprende uno. 

Nadie tiene la verdad.

Ser más papista que el Papa, 

no es garantía de ná.


Solo creo en lo que veo, 

díjome santo Tomás, 

que el que a ciegas se conduce, 

no para de tropezar.


Y al enemigo, ni agua, 

ni nunca contemporizar

No dudes, tarde o temprano, 

siempre te la jugará.


No hay que seguir a nadie 

y a todos hay que escuchar.

Si tu conciencia te guía, 

de nada te arrepentirás.


Dá gusto ver a los ricos, 

pegarse por serlo más

mientras en eso se hallen, 

quizás nos dejen en paz.


Si te crees o no sus mentiras, 

a ellos les dá igual.

Con tomarlas por veraces, 

les basta para actuar. 


Que no me cuenten más cuentos, 

que tós me los sé yo ya.

Se demoniza a cualquiera

que no se deje robar.



No basta con ser un santo, 

sino ser de"su santoral"

Como la cojan contigo, 

no te valdrá ni el rezar.


Pensamiento único llaman. 

Anteojeras pá no pensar

más que en la zanahoria. 

El palo irá por detrás.


Si no crees en lo dictado, 

anti-sistema serás

Y por mucho bien que hagas, 

te van a demonizar.


Que no me coman la oreja, 

que a mí, no me la dan.

Que me sé todos sus cuentos 

y también, cada final.


Si de cañon, quieren carne, 

pál matadero llevar

que busquen a otro tonto, 

que este tonto no va más



No se ha visto en tóa la historia, 

otra estafa sin igual.

Que la madre tóas las crisis, 

que creó el capital


Y cuando tan ricamente, 

uno estaba en su sofá

Relajado y a cubierto, 

de inclemencias y demás,


te cortan sin previo aviso

el grifo de tu maná. 


Y te dejan sin tus sueños,
 
sin trabajo y sin hogar


y pá colmo y regodeo 

de propios y extraños, van

y te dicen como aviso

que al rojo no hay que escuchar


que son peores que el lobo,

del cuento y mucho más

y que si vas y los votas

toíto te lo robarán.



Si como votantes, no nos escuchan

como consumidores lo harán.

Boicoetemos sus empresas

Llevamos las de ganar. 


Si no queda más remedio

que dejarnos de robar

que sea otro y no el de siempre

tal vez así, aprenderá


No hay pan pá tanto chorizo,

dicen, cuando lo que sobra es pan.

Lo que no hay es un par de huevos
 
pá que no nos choriceen más.


Resultado de imagen de eladio fernandez refugiados suecia

Ellos tienen de tó

los demás, cuasi-de-ná

mas ellos son cuatro mierdas

y nosotros sémos más.


La próxima revolución 

contra las corporaciones será

y si ésta no se gana 

no habrá ninguna ya más.

Quien sepa entender que entienda

lo que digo es pá mascar

despacio y con buena conciencia.

Mi tiempo no dá... pá más


Armak de Odelot


Dicen: 

No será televisada, 

la próxima revolución.

Más como nadie se fía 

de lo que se nos dice hoy en día,

pasamos los días enteros, 

tumbados en el sofá

delante la caja tonta,

 por no perder el momento
del pase de la procesión 
que tós llevamos por dentro